「囤币神话」终结，Strategy 3 年来首次卖出 BTC

google

「DAT 第一股」、「BTC 最大钻石手」Strategy 开始卖币了！根据 Strategy 披露，上周以均价 77135 美元出售 32 枚比特币，获得 250 万美元。


或受此消息影响，BTC 昨晚跌破 71000 美元，暂报 70560 美元左右；美股收盘加密概念股普跌，Bullish 跌 7.99%，DeFi Development 跌 7.97%，Circle 跌 7.11%，Strategy 跌 5.85%，Upexi 跌 5.04%。


Strategy 停止买入 BTC 且少量出售的举动，让本就陷入流动性紧缩的加密市场堪称雪上加霜。在各大 CEX 抢滩美股交易的当下，加密市场失血的步伐还在继续。


Strategy 卖币：并非首次，但这次性质不一样


此次出售 BTC 的操作，并不是 Strategy 历史上首次卖出。


2022 年，因当时第二大加密交易平台 FTX 暴雷崩盘，加密行业迎来寒冬，BTC 一度跌破 20000 美元；2022 年 12 月 22 日，Strategy 曾以 16776 美元价格出售了 704 枚 BTC，并于 2022 年 12 月 24 日快速以 16845 美元价格买回 810 枚 BTC。


Strategy 此次卖币操作，主要是为了偿还 STRC 融资股息。


作为 Strategy 推出的固定收益类数字信用产品，STRC 堪称其「拳头产品」。但在上月回购 15 亿美元可转换债务后，Strategy 现金储备降至约 8.71 亿美元，仅可覆盖其预计 17 亿美元年度优先股息义务约 6 个月。


5 月 29 日，STRC 一度跌至 97.11 美元，随后回升并收于 98.57 美元。


Strategy 5 月初发布 Q1 财报时就已言明：「如果可转债到期或被赎回而未转换为普通股，公司可能需要出售普通股或比特币以产生足够现金来履行这些义务。」彼时，Strategy Q1 财报录得净亏损 125.4 亿美元，几乎全部来自 BTC 的浮亏（144.6 亿美元）；


截止 Q1 末，818,334 枚 BTC 的总成本基础为 618.1 亿美元，对应平均买入价约 75537 美元/枚。推荐阅读《Strategy Q1 财报：账面亏损 144 亿美元，不排除卖币付息》


当然，从企业运营层面来说，Strategy 此举无可厚非，且 Michael Saylor 此前也言明：「即使出售 1 枚 BTC，也会买入 10 至 20 倍更多。」卖出，是为了更好地买入。


但从行业信心层面而言，Strategy 此举不仅阶段性地宣告了「DAT 财库模式陷入死结」，也极大地挫伤了加密行业的囤币、买币积极性，对于市场短期买卖影响极大。


在此次卖出 32 枚 BTC 后，Strategy 目前仍持有 84.3706 万枚 BTC，价值 609.36 亿美元，成本均价 75699 美元，浮亏 29.32 亿美元。而在上个月，得益于市场整体反弹，Strategy 持仓一度浮盈 82 亿美元。


值得一提的是，5 月 28 日，Strategy 创始人 Michael Saylor 曾发布「HODL」（Hold On for Dear Life）主题文章，呼吁市场在当前低迷行情下坚定持有比特币。


Strategy 卖币背后的「糊涂账」：Polymarket 上演「官方不说就是没卖」闹剧


除了 Strategy 卖币这件事本身，其在预测市场 Polymarket 牵扯出的「事件判定闹剧」也颇为喜感。


此前我们在《Strategy Q1 财报：账面亏损 144 亿美元，不排除卖币付息》一文也有提及，彼时「Strategy 在 5 月 31 日前卖出 BTC」一事的概率仅为 40% 左右。


随着 5 月的结束，6 月 1 日，Polymarket 数据显示，Strategy 5 月出售比特币自昨日最低点的 12% 一度飙升至 80%，但随后回落至 58%，市场累计交易超 1640 万美元。



但最终，此事随着 Polymarket 官方裁定而以「否」为结局结算。


Polymarket 官方表示，「我方已知悉该预测市场存在争议。如需发布澄清公告，公告将于美国东部时间 6 月 1 日下午 1 点出炉；若届时未发布任何声明，即代表 Polymarket 团队不再出具相关澄清说明。无论是否发布澄清内容，委托挂单簿都将在美国东部时间当日下午 1 点进行清算。」


因为 Strategy 未出具官方卖币说明，该事件最终以「Strategy 未在 5 月卖出 BTC」结算。这也再次验证，预测市场交易的不是「事实的真相本身」，而是「规则限定内的事件」。


BTC 的「数字黄金」叙事动摇，「避险资产」属性受挫


Strategy 卖币消息一经发出后，经济学家、黄金投资鼓吹者兼加密货币批评者 Peter Schiff 发文表示，「Strategy 上周出售 32 枚比特币」是 Strategy 作为「比特币最大买家」转为卖方的信号，并质疑后续新增需求来源。


此前曾将 BTC 视为「更优版黄金」的亿万富翁投资者 Mark Cuban 近期也表示，其已出售大部分比特币持仓，原因是对比特币作为法币贬值及地缘政治风险对冲工具的信心减弱，对 BTC「数字黄金」叙事的失望溢于言表。


摩根大通也在此前分析中表示，黄金和 BTC 的「贬值交易」升温，投资者退出避险资产。